Вклад или облигации: как сравнить доходность и риски

Сначала определите цель и срок

Средства на ближайший обязательный платёж требуют высокой сохранности и доступности. Деньги для цели с более длинным сроком могут размещаться в инструментах с колебанием рыночной цены, если владелец способен удерживать их и принимает риск.

Дата окончания вклада или погашения облигации должна соответствовать сроку цели. Если деньги понадобятся раньше, результат зависит от условий досрочного закрытия вклада или цены продажи облигации.

Рассчитайте результат вклада

Банк обязан раскрыть ставку, срок, порядок выплаты процентов и условия возврата. При капитализации начисленные проценты добавляются к сумме, и следующий расчёт проводится на увеличенную базу.

Пример без капитализации: 100 000 рублей размещены на год под 10% годовых. Проценты до налогообложения составят 10 000 рублей. При ежемесячной капитализации итог будет другим, поскольку процент начисляется на растущую сумму.

Досрочное закрытие может уменьшить процентную ставку за весь фактический срок. Условие необходимо проверить в договоре до размещения денег.

Рассчитайте результат облигации

Покупатель облигации предоставляет средства эмитенту и получает право на выплаты по условиям выпуска. Денежный результат состоит из купонов и разницы между суммой погашения или продажи и ценой покупки.

Если облигация куплена выше номинала, возврат номинала при погашении создаёт отрицательную разницу по цене. Покупка ниже номинала создаёт положительную разницу. Поэтому купонная ставка не равна доходности к погашению.

Из результата вычитаются комиссии и учитываются налоги. Накопленный купонный доход при покупке и продаже также влияет на сумму расчёта.

Сравните риски

Вклад в банке участвует в системе страхования вкладов в установленных законом пределах и при выполнении её условий. Материалы проекта Банка России «Финансовая культура» указывают основной предел 1,4 млн рублей и отдельные повышенные случаи. Актуальный размер и распределение средств по банкам необходимо проверять перед размещением.

Облигации не входят в систему страхования вкладов. Если эмитент не исполнит обязательства, инвестор может потерять купоны и часть основной суммы. Кредитный рейтинг помогает оценивать риск, но не обеспечивает выплату.

Рыночная цена облигации меняется. При росте требуемой рынком доходности цена ранее выпущенной облигации с фиксированными выплатами обычно снижается. Инвестор, который продаёт бумагу до погашения, фиксирует текущую цену.

Оцените ликвидность

Ликвидность показывает, насколько быстро инструмент можно продать без существенного отклонения цены. Вклад может допускать снятие, но с потерей процентов. Облигацию можно выставить на продажу, однако покупатель по ожидаемой цене может отсутствовать.

Для финансового резерва доступность основной суммы обычно имеет больший вес, чем потенциальная дополнительная доходность. Для долгосрочной цели допустим иной баланс, если риск соответствует плану.

Составьте сравнение по одинаковым критериям

• сумма к установленной дате после расходов;
• возможность забрать деньги раньше;
• риск невыплаты основной суммы;
• изменение рыночной цены;
• государственная защита;
• понятность условий и объём контроля.

Рекомендация должна относиться к конкретной цели. Нельзя объявить один инструмент лучшим без срока, суммы и допустимого риска.